새벽종

새마을운동을 통해 희망을 나누는
우리들의 이야기

폭풍의 키는 테이퍼링

코로나19 사태로 전 세계 국가들은 이를 극복하고자 양적완화정책을 사용하여 시중에는 통화량이 넘친다. 이자는 싸고 수중에 돈을 확보하기가 쉬워져서 사람들은 쉽게 대출하여 소비하거나 투자 활동을 했다. 그런데 시중에 통화량이 많아지면서 물가가 오르기 시작했다. 돈의 가치가 떨어진다는 말이다. 물가가 상승하면 시중에서 접하는 물건과 서비스 가격이 올라간다. 사용하던 물건의 가격이 오르면 사람들은 씀씀이를 줄이고 경제가 위축된다. 코로나19로 침체된 경기는 살려야겠고 시중에 넘치는 통화량은 물가를 올리고 있어 대책이 필요하다. 테이퍼링(Tapering)은 정책적으로 늘려놓은 지원과 재정을 점차로 줄여나가는 것으로 이것을 시중에 충격 없이 진행하는 것이 문제다. 이는 전 세계 국가가 현재 고민하는 문제이다.
재난 상황에서 온전한 경제활동을 하지 못하는 가계와 기업은 금융권에서 많은 돈을 빌려서 생활했다. 정부는 정책적으로 시장의 경제가 경색되면 세금을 줄여주고 중앙은행에서는 통화량을 늘리고 정부가 다양한 활동을 통해 시장경제를 활성화시킨다.
이에 따라 소비가 증가하고 생산이 늘어나면서 사람들의 일자리가 만들어지고 경기는 회복의 사인을 보이게 된다. 이러한 사이클을 살리고자 코로나19로 멈춘 경제에 대대적 재정적 지원을 펼쳤다. 그런데 코로나 바이러스는 근절되지 못하고 시중에 돈이 많아지니 문제가 생기기 시작한 것이다.
넘치는 통화량을 줄이는 방법의 하나가 금리정책이다. 금리를 인상하면 시중의 통화가 은행으로 돌아간다. 정부의 통화정책으로 은행이 이자율을 올리면 개인과 기업들에 대출 금리와 예금 금리가 변동한다. 대출이자를 내며 무난히 대출금을 돌리던 가계와 기업은 지급해야하는 이자가 증가하여 부담감을 느끼고 부채를 줄이거나 소비를 줄이게 된다. 이에 따라 상승하던 물가가 떨어지고 과열된 가격들이 제자리를 찾아 움직이게 되는 것이다. 금리는 통화정책에 자주 등장하는 카드이다. 그런데 문제는 우리는 상당기간 저금리로 돈을 사용하였고 익숙해졌다.
때문에 갑자기 금리가 올라가면 자산시장에 일대 지진이 일어난다. 게다가 지금은 경제활동을 제대로 할 수도 없는 코로나 시국이 아닌가. 한껏 올라간 자산가격의 거품들이 일시에 꺼지면 올라선 금리로 시장의 안정을 찾고자 하는 목적보다 시장의 혼란으로 더 큰 충격을 만날 수 있다. 월급은 그대로인데 지출이 수입을 넘어서면 그 다음은 파산이다. 가계와 기업의 파산 도미노는 전체 경제에 영향을 미치게 된다. 때문에 세계 제일의 경제대국인 미국도 금리인상의 경고만 수차례 하면서도 인상시기를 미루고 있는 것이다.